能源是经济发展的重要组成，也是工业化时代人类无法离开的自然资源。即便在如今全球石油消费量已经不如十多年前的情况下，石油，天然气依然有难以估量的政治，军事和经济价值。
俄罗斯作为一个自然资源极为丰富，经济又严重依赖原材料出口，尤其是油气能源出口的国家，对国际油价的涨跌是非常敏感的。俄罗斯的财政政策，也是直接与乌拉尔原油价格挂钩的，油价多跌一点，俄罗斯财政压力就大一点，油价涨一点，俄的财政就宽裕一点。自1970年以来，莫斯科政权过去能够在经济上稍稍宽裕一点的时间，几乎都是与国际油价高起的时间段重合的。
俄罗斯总统普京和他的总理米舒斯京自然是知道这一点的。因此，如何想办法利用石油多挣钱，并附带打击美国页岩油，多占市场份额，便成为了其非常要紧的任务。
1，石油增产，俄国回血
早在去年12月，俄罗斯和沙特，阿联酋等一批OPEC+国家便一致同意从今年4月起增产石油。
这里需要说明一下，OPEC即欧佩克组织，它是由沙特，阿联酋，伊朗等中东产油国组成的石油输出国组织。在它的基础上加上俄罗斯，委内瑞拉，阿尔及利亚，哈萨克斯坦等国，基本上囊括了当今全球80%的石油产能和石油储量，其通过协商制定石油价格，增产，减产，分配产能的决定对全球石油贸易有巨大的影响。尤其是沙特和俄罗斯这两个国家，在OPEC+的话语权是最大的。
一般来说，减产的目的是为了提高油价，增产则是短期内降低油价。
今年4月初，OPEC+增产石油的决定，直接导致国际油价从70美元一路跌至68美元一桶，然后又跌到60美元以下。俄罗斯在这一轮增产中石油收入尽管下跌了14%，但日收入依然超过2亿欧元，没什么大损失。
4月份的石油增产还不算完。
到了5月初，俄罗斯又和沙特等欧佩克国家一起，宣布在4月增产的基础上，日产量再增加41.1万桶，又进一步打压了油价。以至于美国德州轻质油价格跌到了每桶58美元，布伦特原油价跌至60美元。
在这种大规模增产的情况下，虽然油价跌了，但俄罗斯，沙特这些石油出口大国，对全球油价的控制能力会进一步加强，能抢占的市场份额也是会大大提高的。
比起短时间的油价下跌，市场份额和控制权显然是更重要的东西，一旦俄罗斯能在这方面更能得分，俄罗斯未来可以争取的利益会比如今更大。
而且，需要注意的是，俄罗斯的石油收入并没有在2022年以后出现大幅度的下降。
俄罗斯的石油输出在2022年俄乌冲突后是受到了严格限制的。因为美国和大多数西方国家都对俄罗斯天然气，石油施加了限制。他们一开始没打算下死手，为俄罗斯原油流入欧美市场设定了每桶60美元的价格门槛。后来又出台了一系列法案打击俄罗斯能源公司的海外资产，参与制裁的西方国家的企业和个人不得为相关石油运输提供保险、融资、航运等服务。
俄罗斯石油想要流入欧美市场，只能依靠先把石油输送到其它国家，再转口贸易给西方国家的模式。这意味着俄罗斯需要被二道贩子再挣一笔钱，利润会少一笔。
但即便是在这种情况下，俄罗斯的石油收入其实也还是没有遭受重创的。
俄罗斯在2022年的确因为制裁油气收入大降，但在2023年，俄罗斯石油出口量创历史新高，达到了2.5亿吨，其出口原油实际上的平均价格是100美元一桶，而不是欧美制裁定价的60美元，仅通过向中，印出口原油，俄罗斯当年就获利超过150亿美元，这其中，有7.04万亿卢布（约827亿美元）直接作为税收进入了俄政府的腰包。
2024年，俄罗斯的石油出口量虽然略有下降，但也有2.4亿吨。石油带来的税收也上涨了三分之一，达到了9.19万亿卢布（约996亿美元），其收入不仅没有下降，反而大大提升了。这些表现都在说明，西方国家对俄罗斯石油出口的制裁效果有限，俄罗斯依然可以通过卖油获得高额收入，而这些财政收入，将会有力的支持俄罗斯在乌克兰的军事行动。
而有趣的是，俄乌冲突之前的2021年，俄罗斯对外出口原油是2.3亿吨左右，赚取的收入是1101亿美元，实际上与俄罗斯受制裁后的数据相差不大。
之所以如此，最主要的原因是因为俄罗斯一方面拥有一批难以被西方国家追踪轨迹，信息的商船，这些商船组成的“影子舰队”在世界各地卖油，让西方国家难以防范。即便西方国家在2025年宣布要严厉打击俄罗斯影子舰队，但也很难落实和追踪。
另一方面，则是因为俄罗斯加大了在欧美市场以外的出口。这其中，中国，印度，非洲国家，土耳其是主要的用户。
尤其是中国和印度这两个国家，本身就是庞大的石油消费市场，储存石油的热情也很高。至于土耳其，它也想当一个二道贩子赚钱。
比如，2024年俄罗斯出口的2.4亿吨原油中，有47%被中国购买，37%为印度购买，土耳其也买了6%。
2，美国页岩油巨亏
21世界石油消费市场最重大的一次变动，就是美国在本世纪10年代以后通过页岩油和页岩气开采技术，从纯粹的油气进口国变成出口国，其原油出口量甚至一度超过沙特和俄罗斯，让产油国们少了一个大市场。
此次俄罗斯石油增产，以及影子船队四处卖油，对美国油企来说，显然是一个坏消息，它们当中很多企业已经快要被OPEC+的石油增产政策给玩坏了。
要知道，俄罗斯的原油开采成本最贵也不过每桶30美元，一些优质产区甚至可以达到20美元以下。沙特，阿联酋，阿曼，科威特这些国家的石油开采成本也普遍维持在10美元以下，伊拉克是每桶10到12美元左右。
显然，低成本的开采价让OPEC+国家更有承受能力。
而美国页岩油的开采成本是每桶60美元。如果要开发新的油井，所需的成本还需要提高到每桶65美元，低于这两个数值，意味着美国页岩油企业根本赚不到钱，还要面临越采越亏的局面。
而且，美国的许多页岩油企业是中小型企业，抗风险能力较低，页岩油开采设备和所需的材料价格又高，即便停摆不采，也要花钱维持设备和人员工资。而如果油价长期不涨，愿意投资页岩油的人也会变少，美国页岩油企业势必会迎来一波倒闭关停的潮流。
美国页岩油产量实际上已经下降到了每日4万桶，大量的油企已经放弃了勘探，开采新钻井的工作，部分企业已削减2025年资本支出预算20%-30%。全美的页岩油钻井机数量也已经从2018年的888台下降到了不足500台。
相应的，页岩油企业的融资也变得困难起来，。2025年第一季度，页岩油公司融资成本上升，债券收益率增加200个基点，部分企业面临债务违约风险。而如果今年年下半年OPEC+继续增产政策，国际油价可能进一步承压，页岩油企业可能削减产量10%-15%。在这种情况下，美国页岩油企业将会遭遇灭顶之灾。而俄罗斯，沙特在这场石油大战之，对全球能源的控制力会得到进一步的强化。
那么，美国的特朗普政府，有意愿，有能力救油企吗？
恐怕并没有那么乐观。
特朗普这次上台前后，一直在为扩大页岩油开采背书。他在总统就职典礼当天就宣布美国进入了“能源紧急状态”，打算推动简化页岩油开采许可，扩大钻探机会的手段刺激页岩油产业。
但如果让他在关键时刻拿出真金白银去救页岩油企业，特朗普又没有这个意思。
美国政府要想救页岩油产业，可靠的手段其实三种。
一种是由政府出钱，以增加石油储备的名义收买石油，让页岩油企业的产品卖的出去。但市场上的原油已经饱和，美国并不缺石油储备，而且这是要不少钱的，特朗普现在的“关税收入”还没看到成型，又在推动对富人减税，他根本不想再拿钱替国内油企抗风险。
另一种办法，则是推动页岩油企业并购，淘汰中小产能，保留抗风险能力更强的大企业。但这也是要花大钱的，而且大企业面对长期低油价，也是会持续亏钱的。
还有一种办法，就是找俄罗斯，沙特直接谈判。沙特这边什么态度不好说，俄罗斯是绝不可能答应的，因为石油收入，对俄罗斯财政实在是太重要了。
总而言之，经历了这次俄罗斯和沙特发起的石油战，美国页岩油，怕是要被玩死了。
参考资料:
1，2025.5.5-京报网-主要产油国6月再增产，日均41.1万桶稳油市
2，2025.1.30-金融界-俄罗斯2024年石油产量为5.16亿吨 出口为2.4亿吨
