6月18日，金管局向人身险公司下发了一则重磅通知——《关于分红险分红水平监管意见的函》：

为分红险的分红水平设定了一系列明确的条件和要求，主打一个反内卷式竞争。

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以后分红险能拿多少【分红】、按照新规怎么挑选产品？

我们逐一跟大家说一说。

如果你正准备入手分红险、或者你已经买了分红险，

这份文件一定要多了解一下！

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01

分红险新规都讲了哪些内容？

我们都知道，分红险的收益，由以下两部分组合成：

保底收益：保证可以拿到手的，但收益上限跟预定利率有关，目前预定利率为1.5%；

分红收益：不确定能有多少。

这次新规落地后，明确提出产品的分红决策原则：

需遵循资产负债匹配、投资收益可支撑、分红水平可持续等，并通过集体会议审定。

至于分红险的收益上限，根据以下几点来看：

1、看保司过往收益

市面上的分红险产品非常多，但即使是同一家保司的产品，预期红利收益都不完全一样，

有的保司实力强，设置的红利收益也比较切合实际，大多数时候，都能兑现【诺言】。

比如中意人寿在限高令之前，过往10来年产品分红实现率≥100%。

而个别保司为了【销量】，会把产品的预期红利定得有点高，

但自身实力一般般，分红实现率数据就不是那么好看。

为了压缩保司【画饼】空间，新规中对拟分红水平提出了要求：

即不能超过保司分红保险账户过去3年平均财务投资收益率，和综合投资收益率的较低者。

简单来说，你一家公司，过去3年平均就赚个3.2%的收益，

那么旗下的分红险预期红利，最高也就只能定这么多。

想再【画大饼】？那就要经过审核看看。

2、看分红特别储备

我们都知道，保险公司每年需要拿出当年度可分配盈余的70％，分配给分红险保单持有人。

但除此之外，保司还需要对分红保险账户提取出一部分，作为分红保险特别储备。

前者就用来给客户分红，后者等于是储备粮。

分红情况好的时候，那储备粮就继续存着，

如果分红情况不好，那么储备粮就拿出来当做补给。

当然，也有可能存在极个别保司，

连年分红不好，或者预期红利做得太高，储备粮可能已经花得起七七八八。

针对这种情况，新规也做了限制：

如果粮仓余量不足，或者当年分完之后会欠着的，

这类型的分红险预期收益，估计高低都要调低一个水平。

3、看分红险账户设立时间

除了看保司实力、分红特储外，新规中还需要结合分红账户设立时间来看，

对于设立不足3年的分红保险账户，在拟分红水平上，

不能超过人身险业过去3年平均财务收益率（3.2%）。

其实，也可以理解，

作为一款新品，实力还没有经过时间验证和沉淀，

就敢跟客户承诺红利收益超过3.2%，到底是真的有实力，还是为了跑销量？

4、看保司监管评级

这个监管评级，来自于《保险公司监管评级办法》：

根据保司的公司治理、偿付能力、负债质量等综合情况，监管部门根据评分标准，对各评级要素的评级指标进行评分，

根据不同评分情况，共分为1~5级和S级。

级别越低，风险越小。

对于1~3级保司，分红水平≤人身险过去3年平均财务收益率，即3.2%；

对于4~5级保司，分红水平≤预定利率，基本上来说，就是没有了；

对于S级保司，新规虽然没有提，

但保司已经处于储值期，被接管或重组中的，应该是看具体情况来定。

02

以后分红险要怎么选？

了解完新规对分红险预期红利的限制，那我们怎么根据新规内容，

选到预期收益更高的分红险呢？

按照新规来说，也和我们之前分享过的挑选原则大差不差：

1、看保司过往3年、甚至5年以上收益率

根据新规要求，重点看以下两点数据即可：

一个是综合投资收益率，里面包含了保司浮盈浮亏，也就是还没有落袋为安的收益；

另一个是财务投资收益率（也叫平均投资收益），不包含浮盈浮亏，只看落袋为安的收益。

这个数据情况，你可以在各大保司官网中直接查看，

以中英人寿为例子：

它的近3年平均投资收益5.56%、平均综合投资收益率是8.23%。

一看就超过人身险过去3年平均财务收益率，即3.2%，

这保司实力一关算过了一半。

2、看保险公司的偿付能力

虽然上面提到了监管评级，但这个结果只对保险公司公布的，不对外公布。

不过我们还可以参考另一个指标，即风险评级：

一般来说，风险评级达标，比如是BBB或者A类及以上的保险公司，大概率是监管评级1-3类。

以中意人寿为例子：

近2年不管是偿付能力，还是风险评级，都是远超监管要求。

就这么稳定的水平，稳坐1~3级监管评级，

也就最高分红水平可以在3.2%左右。

3、看保司过往分红实现率情况

分红险实现率简单来说，就是保险公司既往承诺的分红数额，实际达成率是多少。

比如某款分红险，按照当时的利率演示，保单到期后，红利为2000元，

实际保单到期时，给付到用户的红利也是2000元，和当年的演示完全符合，达成率为100%。

以中意人寿为例子：

一口气公布了近10来年数据，说明它在分红险这个领域上，

比大多数保司起步时间更早、经营更久；

另一个和其他保司只公布几年相比，中意人寿更有诚意，也更自信。

2013~2022年连续10年，全部产品分红实现率都＞100%，

这就意味着，它承诺给到客户的分红，这10年一分不差地都做到了。

在限高令时期，依旧脱颖而出，

虽然没有全员实现率再次超过100%，但也有13款产品＞100%，平均分红实现率为83.3%。

要知道大多数保司平均水平顶多维持在50%，个别差一点的，甚至在30%左右。

有这么不错的【过往】，保司后续分红险大概率也不会太差。

03

奶爸总结

其实这次分红险新规下来后，也等于监管从源头上，

帮客户直接筛选掉一些不太OK的保司，比如：

对于评级低、且资产负债水平不健康的保司来说，分红险几乎很难实现大的突破；

对于评级正常，但投资一般、又是分红险新秀保司，预期红利收益也会控制在3.2%；

对于评级高、投资收益不错、且又深耕分红险多年的保司，预期红利或许会有不错的表现。

想要通过预期高分红搞内卷，也得要有这个实力说话。

不管对行业良性健康发展，还是对客户来说，都是件好事。

当然，如果你觉得挑选起来太麻烦，可以私信奶爸。