一场震动全球的“世纪交易”

2025年3月4日深夜，香港交易所的一纸公告掀起巨浪——李嘉诚家族旗下的长江和记实业宣布，将全球23个国家的43个港口以228亿美元（约合人民币1657亿元）卖给美国贝莱德财团，其中包括巴拿马运河两端的战略港口。消息一出，长和股价次日暴涨21.86%，但网友却炸了锅：“美国控制运河，中国货轮还能自由通行吗？”

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关键数据速览：

• 交易核心：全球6%海运量的“黄金水道”易主美国资本
• 中国影响：每年21%的远洋贸易依赖巴拿马运河（涉及4700亿美元货物）
• 官方态度：港澳办转发《大公报》评论，直指“莫天真、勿糊涂”

交易全解析——钱、权、税的博弈

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1. 钱去哪了？190亿美元落袋背后的商业逻辑

这笔交易堪称“高位套现”的教科书案例：

• 盈利对比：出售的43个港口年利润约70亿元，交易市盈率高达24倍（远超行业均值12倍）
• 避税策略：通过开曼群岛空壳公司完成交易，既规避中国《反外国制裁法》，又躲过欧盟审查
• 资金用途：长和净负债率将从23.6%降至18%以下，未来或加码5G通信和健康科技

争议点：

• 网友质疑：“中国企业在海外建港口千辛万苦，李嘉诚却把现成的卖给美国？”
• 支持者反驳：“商业行为无关政治，曹德旺投资美国工厂也没被骂”

2. 审批悬疑：巴拿马政府为何迟迟不点头？

尽管长和公告称交易“仅需反垄断审查和股东大会批准”，但实际阻力重重：

• 巴拿马变数：该国总检察长称“港口特许权违宪”，要求废除合约
• 地缘风险：特朗普1月扬言“武力收回运河”，美财长随即施压巴拿马
• 中方态度：虽未直接反对，但中远海运已启动“北极航道”替代方案（2024年货运量增长37%）

交易进度：

• 原则性协议已签，最终文件须在2025年4月2日前敲定
• 若巴拿马政府否决，交易可能缩水或终止

3. 排名洗牌：全球港口格局生变

交易完成后，全球航运权力榜将重新书写：

• 原格局：和记港口全球排名第6（年吞吐量4300万标准箱）
• 新霸主：贝莱德财团将控制全球10.4%集装箱吞吐量，跻身前三
• 中国底牌：保留的香港盐田港、深圳国际货柜码头仍贡献长和港口业务60%利润

【深度：争议背后的三大真相】

真相一：港口≠运河，但美国能玩“软控制”

• 法律事实：港口经营权与运河控制权无关，巴拿马政府拥有运河主权
• 潜在风险：美国可通过港口智能系统获取中国商船货物数据，或拖延安检制造成本压力
• 历史教训：希腊比雷埃夫斯港曾以“安检”为由滞留中远货轮72小时，致义乌订单违约

真相二：李嘉诚的“周期律”——低买高卖从未失手

• 2013年抛售内地房产，躲过楼市调控；
• 2020年撤离英国，避开脱欧后英镑暴跌；
• 2025年套现港口，恰逢全球经济衰退预警
  网友调侃：“李超人的嗅觉比猎犬还灵！”

真相三：中国早有后手——去美国化供应链

• 北极航道：中远海运北极航线货轮数量年增58%
• 区块链提单：上海研发加密系统，绕过美国监控
• 新兴港口：秘鲁钱凯港2025年竣工，预计分流15%巴拿马运河货量

当商人遇见国家利益，该怎样选择？

3月15日，深圳盐田港的落日余晖中，一艘印有“COSCO”的巨轮缓缓离港。船长指着电子海图上的北极航线说：“这条道虽然冷，但心里踏实。”