近日，广东IPO传来坏消息，一家来自广东中山的公司北交所上市失败！

这家公司名为广东思锐光学股份有限公司（下文简称：思锐光学），成立于2006年7月，这是一家主要研发生产光学镜头、摄影灯、摄影配件、摄影支撑系统等摄影摄像器材及精密光学元器件的公司。

思锐光学创始人为李杰，1971年出生，中专学历。学历看起来似乎不高，但是要结合当时的那个年代，当时能在国企工厂做一个技术员也很不错。李杰早期在湖南洪源机械厂担任技术员，随着国家对于私有企业的放开，李杰南下广东寻找更广阔的天地。在广东打工多年之后，2001年创立了中山市南区高鸿金属制品厂。2006年开始向更高端的产业进发，成立了思锐光学。

在李杰的领导下，公司组建了一支由佳能、松下、三星等国际企业前工程师组成的研发团队，研发人员占比为12.4%（2023年）。公司累计获得专利超200项，研发费用率常年保持在10%以上。

公司产品分为光学类产品和非光学类产品。光学类产品包括可互换光学镜头和精密光学元器件。可互换光学镜头主打消费级电影镜头市场，涵盖了电影镜头、自动对焦摄影镜头等6大系列的30款产品，光学镜头采用非球面镜片与多层镀膜技术，提升镜头透光率（99.5%）和抗眩光性能，电影镜头支持8K分辨率，价格只需要国际品牌的一半。精密光学元器件主要服务于医疗成像、工业检测等领域，2023年营收占比为3%。

非光学产品包括：脚架云台、摄影灯及配件。公司的脚架云台是公司的主要收入之一，2023年营收占比达到了44.16%。脚架又分为三脚架和独脚架等，三脚架获得过红点设计奖。脚架云台长期占据着国内中高端市场的前三名，外销占比占到了70%。

整体上来看，公司为了扩大销售，在全球进行了国际化布局，美国、德国、日本均有分公司，产品也上架了全球多家线上平台，比如：亚马逊和Indiegogo等，产品外销比例在2023年为76.27%。

公司2021年-2024年营收分别为1.89亿元、1.83亿元、2.62亿元、3.41亿元，扣非净利润分别为1529万元、1804万元、3103万元、2007万元。

公司此次上市拟募资2.72亿元，其中，2.48亿元用于光学镜头及光学元器件增资扩产项目，2400万元用于研发中心升级改造。

公司的北交所IPO申请于2024年6月获得受理，2024年7月获得首轮问询，然后公司迟迟没能进行问询回复，公司最终选择撤回IPO。北交所也在近日发布了关于终止思锐光学在北交所上市审核的决定，宣告了思锐光学此轮上市的正式失败。

公司上市失败的原因有哪些呢？

第一、公司扣非净利润下滑明显。公司2024年出现了明显的增收不增利的情况，营收同比增长30.08%，但是扣非净利润同比下降了35.33%。伴随着公司扣非净利润的大幅下滑，公司的员工人数出现了较大变化。2022年公司人数为582人，2023年变成了1532人，2024年又降到了1087人。公司人数的较大变化也凸显了公司业绩的不确定性，另外公司的人效相对较低。一般而言，1000多人的公司，营收在10亿元是比较正常的，3亿元的营收相对较低。

第二、公司市占率较低。公司在电影镜头市场的占有率为 3.81%，摄影镜头的市场占有率为0.04%。

第三、美国关税影响。公司外销比较较大，而公司有相当一部分出口到了美国，美国巨额的关税势必将对公司的销售造成影响。

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