高纯石英砂：中美关税战导致供给短缺、价格上涨，国产高纯石英砂高景气周期已经启动。

高纯石英砂，是指二氧化硅（SiO₂）纯度≥99.9%（3N）的石英材料，根据纯度等级细分：

低端产品（3N-4N）：SiO₂纯度99.9%-99.99%，用于普通光源、玻璃纤维。

中端产品（4N-4N8）：纯度99.99%-99.998%，应用于光伏坩埚中层、半导体封装材料。每只32英寸坩埚需消耗35-40kg高纯砂，2024年全球光伏用砂需求超15万吨。

高端产品（≥4N8）：纯度≥99.998%，用于半导体晶圆制造、光纤预制棒等。每生产1亿美元芯片需消耗50万美元高纯石英材料，2024年全球半导体用砂市场规模达8万吨。

我国4N8及以上的高纯石英砂基本依赖进口，进口依赖度80%，主要用于半导体晶圆制造和光伏坩埚内层，如果按每年进口量15万吨、每吨10万元计算，我国每年高端高纯石英砂的进口额在150亿左右，国产替代空间大。

海外高纯石英砂巨头主要是两家——美国矽比科、挪威TQC，两者合计占全球高端砂供应的80%以上，我国每年进口的70%以上的高纯石英砂都来自这两家公司。

并且值得注意的是：美国矽比科依托美国北卡罗来纳州斯普鲁斯派恩（Spruce Pine）矿床，该矿占全球高端石英砂原料供应的90%以上；而挪威TQC生产半导体和光伏领域用砂的矿源也是来自美国北卡罗来纳州的Spruce Pine花岗伟晶岩矿床。

这就意味着我国目前70%的进口高纯石英砂都来自美国，在当前125%对原产于美国的进口商品的关税背景下，进口高纯石英砂供给将大幅减少。高纯石英砂原先供需紧平衡，行业处于持续去库阶段，现在进口砂供给大幅减少，将引发行业供需缺口。

最新行业价格显示，光伏用内层砂已经开始涨价：

4月15日，石英坩埚内层用（进口）市场价9.5-11万元/吨，均价10.25万元/吨，周环比上涨2500元/吨，这是关税战以来第一次涨价；

4月21日，石英坩埚内层用（进口）市场价再次上涨7500元/吨，均价已达到11万/吨，涨价幅度相比上次有显著提升。

关税战才刚开始，一周时间价格已经上涨10%，并且目前到港的高纯石英砂实际上仍是此前已在运输途中的货物，实际供给短缺的影响还未显现，所以随着后续供需缺口的体现，二季度高纯石英砂价格有望加速上涨。

PS：光伏内层砂，目前国产价格7万元/吨，进口11万元/吨左右，历史最高前两年曾达到40万元/吨；半导体砂，近年价格稳定在15-18万元/吨左右。