他被誉为“成长股投资之父”，在所著的书中，他认为，净利润每过10年增长100%的成长股就比较好了。在长达68年的投资生涯中，他的投资管理顾问公司每年平均回报率超过20%。他一生投资的30只股票中，收益最少的有7倍回报，最多的高达100倍，他一生累计获得的投资收益超过1000倍。这个业绩虽然比不上巴菲特的5.5万倍，但也算是惊世骇俗的。

他就是股神巴菲特推崇的投资大师—菲利普.费雪。他1907年出生于旧金山，1931年创立了自己的投资管理顾问公司，并一直管理到1999年退休，投资生涯长达68年。

股神巴菲特非常崇敬费雪，看了费雪的书后，曾登门拜访费雪学习投资之道。巴菲特曾经表示，他的投资哲学中有85%来自本杰明·格雷厄姆，而15%则来自菲利普·费雪。这说明费雪的投资理念在巴菲特的投资哲学中占有非常重要的地位。

在68年的投资生涯中，费雪有过很多经典的投资案例。比如持有摩托罗拉公司25年，穿越6次经济衰退，最终获得超过30倍的回报；在1955年买入德州仪器，持有10年即实现30倍收益；1947年买入康宁玻璃，至1957年，10年获得10倍的回报；1933年至1957年持有食品机械公司24年，获得13倍的回报；在80年代买的制造数据系统公司的股票，赚到了100倍的利润。

在看费雪所著的《怎样选择成长股》这本书时，发现他很少使用净利润增长率、净资产收益率、毛利率等指标的具体数据来衡量成长股。在书中有一次提到净利润增长率的具体数据时是这样说的：“成长型股票表现如此之好的原因在于，它们的利润价值每过10年增长100%”从这句话可以看出，他认为净利润每过10年就增长1倍的股票就是成长型股票。

但我们看到，他的投资收益率，远超10年1倍的水平。那他取得如此丰硕投资成果的秘诀究竟是什么呢？就是市场人士经常说的，以合理的价格买入有持续增长的卓越公司吗？

其实，远不止这么简单。看完《怎样选择成长股》这本书后，才发现秘诀是这8条。

书中阐释了寻找优良普通股的15个原则，这15个原则讲公司管理的多，很少说到选择成长股的一些数量化指标，也许普通人看了还是不怎么会选成长股。

他的一个极其重要而核心的选股方法，就是通过与包括公司竞争对手在内的各类人“闲聊”，来了解公司的真实经营状况，这一般也是普通投资者无法做到的。

个人认为，他取得如此丰厚投资成果的秘诀是，他在书末尾总结的8条核心投资哲学。结合个人认知，分享如下：

1、应该买入的公司是那些遵守能使利润长期迅猛增长的计划，而且具有很难让新加入所在行业的公司分享增长的内在特点的公司。不知是翻译问题还是原文就是这样表达的，这句话很拗口，也让人脑袋发懵。其实白话就是要买入利润长期大幅增长，并在行业有定价权的有“护城河”优势的公司。

2、集中全力买入那些处于不利境地的公司，也就是买入由于整体市场状况或者当时金融圈错误判断了真正价值，股票价格远低于真正价值的公司。要有逆向思维，这点与格雷厄姆的观点相同，就是要买入被“市场先生”错误定价，价格远低于内在价值的、有安全边际的公司，而且要集中重仓买入。

由于篇幅有限，以下几点就不重复原文了，根据个人理解，直白精炼一点吧。认知见解不对的地方，欢迎大家批评指正。

3、长期持有成长股，除非管理层变更后能力降低、公司利润增长滞后于整体经济增长，绝对不要因短期原因卖出最具增长潜力的股票。坚持长期投资，与格雷厄姆、巴菲特等投资大师理念一致。通过以上投资案例，可以看出，他认真的践行了这一原则，持股都在10年以上。

4、追求高收益的投资者，应该降低对股利的重视程度。因为最具投资吸引力的公司，可能在股利较低或者根本不发放股利的公司中。这点与目前A股市场重视高股息率、红利再投入享受复利增长的投资风格相悖，我个人也不太认同这一点。

5、投资发生错误在所难免，重要的是要尽快发现错误，找出原因，避免再次犯错。对错误要及时止损，让资金投入到在利润增长上更有前途的公司中，不要放任损失扩大。直白的说，就是果断放弃差苗，保留好苗。

6、好公司数量很少，价格一般也不会便宜。一旦有合理的价格，就应该集中资金抓住最值得拥有的机会。投资不要过度多元化，要把资金从平庸公司转移到优质公司中去。就是要以合理的价格集中力量持有优秀的公司，一般持有10只或者12只股票比较合适。他投资生涯后期，仅持有6只股票，最后减少为3只。

7、投资不要盲目从众，要认真研究，独立判断，在认为自己对的时候，要敢于采取“与群体相反”的行动，不盲目接受市场盛行的主流观点。

8、要勤奋、正直，要严格要求自己，付出努力。他认为，在管理投资组合时，有时候靠运气，但运气不是最终的决定因素，要想持续成功，必须靠扎实的技能和持续运用可靠的原则。

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