人形机器人产业的竞争已从单纯的机械性能转向“能效革命”，而液冷技术的突破正成为这一变革的核心驱动力。近日，全球首台搭载液冷系统的人形机器人“天魁1号”正式发布，其通过液冷散热技术实现了关节模组的超高功率密度与长时稳定运行，标志着人形机器人正式迈入“高能效时代”。这一技术突破不仅重构了产业链价值分配，更催生了A股市场一批掌握核心技术的“隐形冠军”。

一、液冷技术：人形机器人的“能效密码”

液冷技术在人形机器人中的应用，解决了传统风冷难以克服的散热瓶颈，主要体现在三大维度：

热管理效率跃升

液冷系统通过循环冷却液精准控制关节模组温度波动（±2℃以内），避免电机和减速器因过热导致的性能衰减，将连续作业时间从1小时提升至8小时以上。

特斯拉Optimus Gen3通过液冷翅片与主动风道设计，将电池组循环寿命延长50%，为高负载场景提供稳定能源支持。

轻量化与集成化突破

“天魁1号”整机仅重25千克，液冷系统通过微型化泵阀与柔性管路设计，将散热模块重量降低至传统方案的30%，同时支持5.5千克的最大负载。

成本与能效平衡

三花智控与宁德时代联合开发的“液冷减速器”，将热管理系统与动力传输整合，降低机器人维护成本30%4。冷板式液冷因改造成本低，成为商业化落地的首选方案。

二、A股核心玩家：谁在掌控“液冷+”技术壁垒？

以下企业凭借液冷技术整合能力或核心部件供应，成为人形机器人产业链的“印钞机”式存在：

1. 三花智控（002050.SZ）：热管理龙头跨界赋能

• 技术优势：为特斯拉Optimus提供液冷减速器，整合高精度传动与热管理功能，适配关节模组高频运动场景。
• 商业化进展：2025年液冷减速器产能规划突破50万套，毛利率预计达45%。

2. 英维克（002837.SZ）：液冷系统全栈方案商

• 技术优势：冷板式液冷方案通过英伟达认证，可迁移至人形机器人散热场景，支持单机柜120kW功率密度。
• 产业链绑定：与宇树科技、智元机器人联合开发轻量化液冷模组，2025年订单预计超5亿元。

3. 拓普集团（601689.SH）：轻量化+热管理双轮驱动

• 技术优势：碳纤维机身设计结合液冷管路集成，降低机器人整机重量20%，能效比提升15%。
• 客户拓展：进入特斯拉Optimus供应链，2026年液冷结构件营收占比或超30%。

4. 均普智能（688306.SH）：关节模组液冷化先驱

• 技术突破：研发六维力矩传感器与液冷关节模组，支持高精度力控与散热协同，已向特斯拉、华为送样测试。
• 产能规划：2025年建成全自动液冷关节产线，日产能达500套。

5. 绿的谐波（688017.SH）：减速器液冷化创新者

• 技术迭代：谐波减速器集成微通道液冷结构，摩擦系数降低40%，寿命延长至2万小时。
• 市场地位：国产谐波减速器市占率25%，特斯拉Optimus Gen3供应链核心供应商。

三、产业趋势：液冷技术重构价值链

技术路径分化

短期（2025-2026年）：冷板式液冷主导商业化，浸没式技术聚焦超算中心等高密度场景。

长期（2030年后）：“液冷+氢能”或成新方向，燃料电池散热需求催生跨界融合。

国产替代加速

微通道冷板、高精度泵阀等核心部件国产化率从2024年的15%提升至2025年的40%，成本下降空间超20%。

政策与资本共振

“东数西算”工程释放200亿元液冷订单，西部枢纽区域企业（如数据港）优先受益。

中东主权基金加注液冷技术企业，三花智控、英维克获超10亿元战略投资。

结语：从“散热配角”到“利润核心”

液冷技术正从人形机器人的“辅助系统”跃升为“价值中枢”，其技术壁垒与规模化能力将决定企业能否在万亿级市场中分得蛋糕。对于投资者而言，需重点关注两类标的：

技术验证型：已通过特斯拉、华为等头部企业认证的液冷方案供应商（如三花智控、英维克）；

场景拓展型：在储能、氢能等领域具备液冷技术迁移能力的企业（如双良节能、高澜股份）。

未来，液冷技术或将成为人形机器人产业的“分水岭”——掌握核心散热能力的企业，将定义下一代智能终端的性能标准与财富分配规则。

（注：本文提及企业及数据均基于公开信息）