原文发送于昨日晚间。
转债逆势上涨
6月25日，A股市场继续调整，中证2000、微盘股逆势小涨，中证全指小幅缩量盘中下破4000点整数关口，收在4022点，距离年内最低点3566约有11%的下跌空间。
盘面上，旅游、工业母机、维生素、医废处理、减速器、酒店餐饮、租购同权、PEEK材料、化纤、房地产等板块涨幅居前；半导体、大基金持股、汽车芯片、通信设备、存储芯片、先进封装、AI手机PC等板块跌幅居前。
黄铜坑展现威力，可转债市场逆势上涨，中证转债上涨0.41%，成交额597亿元；正股平均上涨0.07%，宁远转债等权指数上涨0.62%，整体纯债溢价率上升到10.8%，低风险纯债溢价率上升到3.3%，中位溢价率上升到22.8%，仍在黄铜坑。
注：宁远转债等权指数计算方法参见《普通散户能在可转债上能赚多少？》。
中盘转债上涨1.09%，中低风险转债上涨0.89%，涨幅最高。
到期赎回的凯中转债中报业绩预估大增，正股涨停，转债20cm涨停，给坚定的持有者送来了大礼包。
山鹰两兄弟转债带领一批低价转债上涨。
东时转债正股跌破1元面值，转债恐慌性暴跌居跌幅榜首位。
警惕！又一个死亡螺旋
东方时尚/东时转债：公司股票于2024年6月25日收盘价为0.99元/股，首次低于人民币1元。如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，股票及转债将被上交所终止上市交易。
点评：如果公司不推出利好，又是一个继广汇转债之后的死亡螺旋，利空正股与转债。
华锋股份/华锋转债：联合资信确定下调广东股份公司主体长期信用等级为A-，下调“华锋转债”信用等级为A-，评级展望为稳定。
点评：从A级下调为A-级，小幅利空转债。
嘉元科技/嘉元转债：东方金诚下调公司主体信用等级为“A+”，评级展望为“稳定”，同时下调“嘉元转债”的信用等级为“A+。
点评：从AA-级下调为A+级，小幅利空转债。
深圳新星/新星转债：公司决定调整不向下修正“新星转债”转股价格的期限，将不下修转股价格的期限由“2024年5月16日至2024年8月15日”调整为“2024年5月16日至2024年6月26日”。
点评：缩短不下修期限，下修转股价意愿强烈，利好转债。
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
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